Фьючерсный контракт на нефть марки WTI - WTI

[Дмитрий Степанов]

06.10.2009 Нефть марки WTI

Ситуация

В понедельник ноябрьский фьючерс на WTI показал высокую корреляцию с маркой Light Sweet, бычьи тенденции были достаточно очевидны, они усилились в ходе торговой сессии Азии, Сингапуре, в ходе которой марка достигала 71,45 долл., то есть росла на 1,04 долл.

Причины

Технические факторы, которые указывали на возможность коррекции по всем маркам, не сработали на фоне резкого позитива со стороны макроэкономических данных; инвесторы стали “разогревать” товарный рынок не дожидаясь начала сезона отчетностей, который стартует в ближайшую среду.

Индекс деловой активности в секторе услуг США впервые с августа 2008 года перешагнул за отметку в 50 пунктов, вышел значительно лучше ожиданий. В понедельник ряд американских банков сделали взаимное повышение рейтингов, что в преддверии выхода их отчетностей в ближайшие недели означает лишь желание раздуть значимость.

Итоги саммита G7, посвященного проблемам волатильности валют, явно не способствуют укреплению доллара, а неопределенность по американской валюте вместе с ростом макроэкономических показателей делают более привлекательным сырье, но не валюту.

Оказало поддержку стоимости нефти и улучшение геополитического климата в Нигерии и Иране. На конец октября эксперты международного агентства по атомной энергетики посетят Иран с целью инспекции завода по обогащению урана вблизи города Кум. Лидеры нигерийских боевиков, ранее устраивавшие теракты вблизи участников работы нефтяных компаний, сдаются властям, первым стал Атеке Том.



Ожидания


На торгах в Азии во вторник нефть демонстрирует рост. Интересно, что сегодня несколько крупных нефтетрейдеров в Сингапуре заявили, что их стратегия базируется на диапазоне 65-75, а перетягивание каната в диапазоне продолжится вплоть либо публикации отчетностей компаний, которые будут разительно отличаться от ожиданий, либо достаточно холодной зимы в США и Европе. Судя по фьючерсам на погоду и заявлением MDA EarthSat Rockville холодный циклон продвинется к Среднему Западу уже в районеи 14 октября. Марки в преддверии среды, данных от министерства энергетики, будут изменять вектор движения, поэтому предыдущие рекомендации теряют свою силу.

В понедельник была достигнута цель по марке Light Sweet, находимся вне рынка до среды.

Марка WTI пробила сегодня уровень в 70 долл, на тайм-фрейме H4 наблюдаем пробой линии сопротивления, торгуем на отскок с входом по 72,98 и выходом по 71,13.

[Дмитрий Степанов]

07.10.2009 Нефть марки WTI

Ситуация

По итогам торгов во вторник на New York Mercantile Exchange цена фьючерсного контракта на нефть марки WTI ноябрьской поставки выросла на $0,47 - до $70,88 за баррель.

Причины

Вчера весь корпоративный и макроэкономический фон трактовался инвесторами как позитивный. Первый шаг к ужесточению кредитно-денежной политики сделала Австралия, однако это не только привело к росту фондовых индексов страны более чем на 2%, но и способствовало росту энергетического сектора нефтегазового рынка. Инвесторы полагают, что другие страны из группы G-20 последуют примеру Австралии, в тоже время пока подобные возможности у ФРС ограничены. Dollar Index откатился в уровень 23 сентября, вместе с тем слабеющий доллар вызвал логичный рост нефти.

Вчера во всех СМИ распространилась информация о том, что страны-экспортеры нефти совместно с некоторыми потребителями из Европы пытаются вытеснить доллар из взаиморасчета, заменив его корзиной валют и золотом. Представители государств не подтвердили факт переговоров; согласно газете, переход планируется лишь в 2018 году, поэтому событие скоро будет позабыто спекулянтами.

Независимое энергетическое агентство США повысило прогноз спроса на нефть на конец этого года, основной причиной являются растущие аппетиты азиатских стран. Эксперты агентства полагают, что показатель вырастит на 410 тыс. баррелей по сравнению с аналогичным периодом 2008 года. Отметим, что в предыдущий раз объем спроса на нефть оценивался в размере 240 тыс. баррелей. Согласно данным вторника общемировое потребление нефтепродуктов выйдет на докризисный уровень в будущем году, рост по сравнению с 2009 годом составит 1,1 млн. баррелей. По итогам этого года объем потребления нефти в Китае пересмотрен с 8,08 до 8,17 млн. баррелей. Вместе с тем эксперты считают, что в последнем квартале 2009 года в США потребление нефти упадет на 330 тыс. баррелей, а средняя величина значения за год составит 18,77 млн. баррелей.

Ожидания


Сегодня будет опубликована традиционная отчетность от Минэнергетики США по состоянию запасов энергоресурсов. По консенсус-прогнозу трейдеры ожидают роста запасов на 2,2 млн. барр.: так как в ближайшем будущем часть НПЗ будет выведена на сезонные ремонтные работы, имеет смысл пополнить запасы уже сейчас.

Согласно Американскому институту нефти (API), запасы нефти в США за неделю, завершившуюся 2 октября, снизились на 254 тыс. баррелей, запасы дистиллятов упали на 2,9 млн. баррелей, а бензина выросли на 544 тыс. барр. Данные от API оказались довольно оптимистичными, выйдя лучше ожидания экспертов, вместе с тем вектор на вторую половину недели сформирует отчетность государственного управления энергетической информацией.
По WTI сохраняем цели аналогично вторнику.

[Дмитрий Степанов]

08.10.2009 Нефть марки WTI

Ситуация

По итогам торгов в среду на New York Mercantile Exchange цена фьючерсного контракта на нефть марки WTI ноябрьской поставки снизилась на $1,31 - до $69,57 за баррель.

Причины

В ходе американской торговой сессии министр нефтяной промышленности Алжира заявил о том, что картель стран экспортеров нефти ОПЕК не планирует освещать вопрос возможного увеличения квот на добычу нефти в декабре. В прошлом году для поддержания котировок “черного золота” ОПЕК сократила добычу на 4,2 млн. баррелей. Министр отметил, что предложение нефти на биржевых рынках превышает спрос, на что спекулянты краткосрочно отреагировали закрытием длинных позиций. Член ОПЕК заявил, что краткосрочно нефть будет оставаться в диапазоне 65-75 долл. за бочку.

В сентябре накладывается группа причин, в частности, закрытие автомобильного сезона в США, которые приводят к снижению спроса на энергетику со стороны американских потребителей. Вместе с тем Министерство энергетики зафиксировало за неделю, завершившуюся 2 октябрем, самый низкий спрос на базовые нефтепродукты за всю историю наблюдения, то есть с весны 2004 года.

После данных от института API многие трейдеры посчитали, что данные выйдут довольно хорошие. Честно говоря, у меня тоже было такое предположение. За неделю с 26 сентября по 2 октября запасы бензина в США увеличились на 2,9 млн. баррелей (ожидание: +0,6 млн. баррелей). Запасы топочного мазута, дизельного топлива также выросли значительно более ожиданий. Загрузка НПЗ выросла на 0,4 п.п. до 85%, во многом благодаря этому запасы нефти за неделю сократились на 1 млн. баррелей.

Данные Министерства энергетики наибольшее влияние оказали на бензин и топочный мазут, которые упали на 3%. Запасы сырой нефти в размере 337,4 млн. баррелей показывают, что показатель находится выше среднего на протяжении года.

Ожидания

Сегодня мы видим рост цен на нефть в результате снижения американской валюты, а также общего оптимизма на фондовых рынках. В начале этого года на товарных рынках наблюдалось контанго в 15-16 долл. между январскими фьючерсами и фьючерсами полугодовой давности, сейчас оно значительно снизилось, что делает длительное хранение нефтепродуктов невыгодным, а потому, вероятно, содержимое хранилищ будет выходить на свободный рынок, что окажет понижательное давление на контакты.
Накануне банк Barclays предсказал размер глобальной потребности в нефти на конец года в размере 1,55 млн. барр. в день, в то время как в мае Международное энергетическое агентство дало “медвежий” прогноз в размере 2,55 млн. барр. в день.

По фьючерсу WTI ближайшего месяца вчера отложенный ордер на вход не сработал, потому что на негативных данных по запасам сырья ценовой уровень просто не достиг отметки. Покупаем от уровня 69,0 с целью 71,4 и стопом 67,97.

[Дмитрий Степанов]

09.10.2009 Нефть марки WTI

Ситуация

По итогам торгов в четверг на New York Mercantile Exchange цена фьючерсного контракта на нефть марки WTI ноябрьской поставки повысилась на $2,12 - до $71,69 за баррель.

Причины

В четверг трейдеры уже словно позабыли обо всех проблемах мировой экономики и вновь начали скупать энергетические контракты. В среду вышли удручающие данные по запасам нефти, а спрос на энергоресурсов со стороны штатов откатился аж на уровень апреля 2004 года. Несмотря на значительный рост запасов бензина, топочного мазута, вчера ноябрьские фьючерсы по инструментам подорожали соответственно на 3,1% и 3,7%.
Вчера вышли сильные данные по рынку труда США, число новых заявок на получение пособия по безработице снизилось до 521 тыс., на 33 тыс., что оказалось лучше ожидания экспертов. Таким образом, уровень показателя вернулся к рубежу января этого года. Выступление главы ЕЦБ Трише не внесли какой-то ясности, но на словах лидера пара euro/usd тестировала 1,48. Некоторые банки накануне понизили прогноз по паре на конец года до 1,4, однако это не избавляет страхов от дальнейшей инфляции.

В Азии сейчас трейдеры открыто заявляют даже в публичных СМИ, что США занимаются масштабным печатанием денег, а потому обратная корреляция между динамикой доллара и нефти будет лишь усиливаться. Неудивительно, что накануне азиатские страны предприняли интервенцию в пользу доллара.
В четверг вышел доклад от британского исследовательского энергетического центра, в котором говорится, что эпоха дешевой и доступной нефти завершается, объем нефтедобычи достигнет максимальных уровней к 2020 году. Исследователи считают, что избежать пика добычи нефти не удастся, как и постепенного ее снижения. Доклад несколько поддержал покупателей.

В четверг от президентов и аналитиков нескольких американских инвестиционных компаний прозвучало мнение, что тенденция роста нефти может значительно усугубить ситуацию в стране. Такой ход рассуждений имеет место, хотя бы потому, что в августе США потратила около 25 млрд. долл. на покупку углеводородов, а сейчас расходы на нефть составляют 65% всего дефицита торгового баланса США.


Ожидания

В пятницу нефть начала вновь снижаться на фоне укрепления доллара США. Глава ФРС Бен Бернарке заявил о том, что его ведомство будет готово повысить процентные ставки, как только ситуация в экономике страны значительно улучшится. Пока политика ФРС по процентной ставке остается неопределенной, поэтому основное влияние будет оказывать динамику курса доллара.

В четверг был открыта сделка по WTI, цель по которой была достигнута. По фьючерсу WTI ближайшего месяца вчера отложенный ордер на вход от 69,6 с выходом 73,24 и стопом 68,12.

[Дмитрий Степанов]

12.10.2009 Нефть марки WTI

Ситуация

По итогам торгов в пятницу на New York Mercantile Exchange цена фьючерсного контракта на нефть марки WTI ноябрьской поставки повысилась на $0,08 - до $71,77 за баррель.


Причины

Пятница отлично отражала динамику всей недели, став некоторой лакмусовой бумажкой для рынка. Инвесторы практически позабыли и геополитической напряженности между странами Запада и Ираном; вообще энергетические инструменты не испытывали существенного давления, продолжив восходящую динамику.
2009101016.gif
Настроения энерготрейдеров в пятницу улучшились вслед за макроэкономическими данными, заявлениями представителей властных структур США и Еврозоны, публикации прогноза спроса на нефть Международного энергетического агентства. МЭА считает, что к концу года спрос составит 84,6 млн. барр./сутки, прогноз повышен на 200 тыс. барр. Международное энергетическое агентство сообщило, что члены ОПЕК по-прежнему продолжают превышать квоты на добычу нефти, сейчас объем превышения находится на уровне 24,8 млн. барр./сутки.

Укрепление американского доллара после выступления главы ФРС Бена Бернанке о возможном дальнейшем ужесточении денежно-кредитной политики стало сдерживающим фактором для продолжения роста сырья. В последнее время многие инвесторы использовали фактор слабого доллара в пользу спекуляции на повышении инструментов энергорынка, поэтому даже туманные высказывания Бернарке могли вызвать фиксацию прибыли.
Сегодня министр нефти Кувейта шейх Ахмед аль-Абдалла ас-Сабах заявил, что текущие цены на нефть устраивают производителей и потребителей углеводородного сырья; министр подтвердил желание страны выйти на объем добычи нефти до 4 млн. барр./сутки к 2020 году, однако на это заявление инвесторы внимания не обратили. В понедельник также правительство Сингапура повысило прогноз по ВВП страны в этом году – снижение ожидается лишь на 2,5% против прогноза падения в 4-6%, сделанного ранее. Азия является крупным рынком сбыта нефти.

Большинство опрошенных аналитиков со стороны Bloomberg ожидают, что цена нефти на этой неделе может снизиться на фоне возможного повышения запасов топлива в США и снижения спроса.


Ожидания

В связи с праздниками в США, Японии и Канаде можно ожидать значительного влияния динамики нефтегазовых акций на само сырье. Нефть показывает вторую неделю роста, вероятно, что дальнейшее восхождение потребует и внешней поддержки. Саудовская Аравия, главный экспортер нефти в мире, будет удерживать ограничения по добыче в ноябре, что будет выступать в качестве дополнительной психологической поддержкой к технической в 65 долл. за бочку.

Полагаю, что фактор Ирана сейчас не заложен в котировки цены нефти. Как пример, можно взять вторжение в Ирак в 2003 году, что привело к падению производства нефти на 36%.
2009101011.gif
По фьючерсу WTI ближайшего месяца вчера ордер на вход от 69,6 с выходом 73,24 и стопом 68,12.

[Дмитрий Степанов]

13.10.2009 Нефть марки WTI

Ситуация

По итогам торгов в понедельник на New York Mercantile Exchange цена фьючерсного контракта на нефть марки WTI ноябрьской поставки повысилась на $0,35 - до $73,6 за баррель.

Причины

Нефть в начале новой недели продолжила восходящую тенденцию, а инструменты достигли максимальных уровней за последние 7 недель. Начинается сезон финансовых отчетностей в США и Еврозоне, столь ожидаемый инвесторами. Вчера на открытии европейских рынков выпустил данные производитель электроники Philips, которые превзошли ожидания экспертов-оптимистов; инвесторы начали скупать акции сырьевых компаний.
Сами энерготрейдеры отметили, что продолжили отыгрывать на инструментах товарного рынка новый прогноз Международного энергетического агентства, согласно которому спрос на сырье в будущем году вырастит на 1,7%, прогноз повышен на 0,35 млн. барр.
В понедельник на американском континенте похолодало, что толкнуло бочку сырой нефти в уровень 73 долл.


Ожидания

Цена энергетических инструментов ушла в коррекцию во вторник, так как уже завтра эксперты ожидают роста запасов коммерческих энергоносителей, а также сырой нефти в условиях падения спроса на НПЗ. Инвесторы обеспокоены тем, что уже в 2010 году КНР может запустить рынок нефтяных фьючерсных инструментов; известно, что страна заинтересована в низких ценах на сырье (только в прошлом году она потратила 130 млрд. долл. на импорт нефти), поэтому подобные разговоры будут играть за “медведей” в ближайшие дни.

Аналитики, опрошенные информационным агентством Reuters, ожидают роста запасов нефти и бензина на 0,7 млн. барр. Из-за праздников отчет американского института нефти выйдет в среду, а Минэнерго опубликует данные в четверг, на прошлой неделе разница между данными структур составила 2,9 млн. барр., вероятно, на этот раз они будут носить однонаправленный характер.

По фьючерсу WTI ближайшего месяца вчера ордер на вход от 75,8 с выходом 72,85 и стопом 77,3.

[Дмитрий Степанов]

14.10.2009 Нефть марки WTI

Ситуация

По итогам торгов во вторник на New York Mercantile Exchange цена фьючерсного контракта на нефть марки WTI ноябрьской поставки повысилась на $0,97 - до $75,12 за баррель.


Причины

В ходе европейской торговой сессии фьючерсы на энергетику росли пятую сессию подряд, легко преодолев уровень в 75 долл. за баррель. Таким образом, фьючерсы на нефть с начала года выросли на 70%, обгоняя почти все фондовые индексы мира. Инвесторы оптимистично настроены относительно планов мировой экономики, в то время как американский доллар продолжил свое снижение.

Во вторник торги на американской фондовой бирже проходили довольно нервозно, инвесторы ожидали публикации финансовой отчетности от Intel. Финансовые результаты Intel, вышедшие после закрытия бирж, оказались лучше ожиданий, в результате фьючерсы на американские индексы, а также сырье быстро устремились вверх.

Картель ОПЕК повысил прогноз по мировому спросу на нефть в 2010 году, на что спекулянты ответили скупкой сырья с рынка.

Возможная коррекция сдерживается фактом временного вывода части добывающих мощностей Саудовской Аравии. Если нефть и дальше такими темпами будет показывать восходящее движение, то США наверняка попытается оказать давление на нефтяное королевство с целью снижение стоимости сырья на рынках.

Перед открытием торгов на LSE вышел доклад банка Goldman Sachs; специалисты финансовой организации ожидают закрепление барреля нефти выше 75 долл., так как в сентябре повысился спрос на дистилляты, а в октябре тенденция сохранилась. Банк Goldman Sachs, являющийся одним из крупнейших игроков на товарном рынке, подтвердил прогноз на нефть в размере 85 долл. за бочку.


Ожидания

Сегодня выйдут данные по запасам сырья от API, а завтра будут представлены данные от Министерства энергетики США, можно ожидать, что они прояснят картину по объемам энергопотребления на краткосрочном периоде.

По фьючерсу WTI ближайшего месяца вчера ордер на вход от 75,8 с выходом 72,85 и стопом 77,3.

[Дмитрий Степанов]

15.10.2009 Нефть марки WTI

Ситуация

По итогам торгов во вторник на New York Mercantile Exchange цена фьючерсного контракта на нефть марки WTI ноябрьской поставки повысилась на $1,03 - до $75,18 за баррель.


Причины

В среду инвесторы продолжили скупать сырьевые контракты. На этой неделе чуть ли не единственный индикатив состояния мировой экономики – это отчетности мировых компаний. Пожалуй, никогда ранее финансовые результаты американских банков не коррелировали с настроениями на товарных, но банки сейчас увязли в спекуляциях, потому что других возможностей для заработка у них нет – рынок потребительского кредитования не ожил. Банки показывают отличные финансовые данные, попутно сохраняя или повышая прогноз по цене нефти. Бесспорно, пока дорогая нефть выгодна компаниям. Эксперты отмечают, что сильные финансовые данные JPMorgan приведут к консолидации нефти в диапазоне 73-75 долл., после чего возможен тренд в область 80 долл. за бочку.
Вчерашний день ознаменовался тем, что даже нейтральные новости воспринимались с новым энтузиазмом. Так, данные “вторичной” свежести по росту импорта нефти в Китай за сентябрь месяц (год к году) поддержали котировки энергоресурсов.

Вчера можно отметить и несколько психологических моментов, в частности, переход индекса Доу Джонса выше 10,000 пунктов, хотя фьючерс отметку не достиг, Азиатско-Тихоокеанский Индекс MSCI также довольно наглядно отражал общий оптимизм.



Ожидания

Сегодня вечером выходит отчет от Минэнерго США, по консенсус-прогнозу ожидается рост запасов нефти на 0,7 млн. барр., бензина более чем на 1 млн. барр. В преддверии выхода данных от Министерства энергетики наблюдается довольно узкий коридор движения цен по нефтяным фьючерсам. За последние пять торговых дней нефть выросла на 8,5%.
Данные американского института нефти API, вышедшие сегодня в 0:30 по московскому времени, неожиданно показали сокращение запасов сырой нефти и бензина. По состоянию на пятницу прошлой недели запасы сырой нефти упали на 0,17 млн. барр., а запасы бензина снизились на 2,7 млн. барр.; запасы тяжелых дистиллятов увеличились на 0,22 млн. барр.

Доллар продолжил дешеветь против европейских валют, а спотовый индекс на доллар вчера снизился до минимальных уровней за последние 14 месяцев. Представители крупнейших банков, участников торгов на товарных рынках отмечают, что спрос на нефть будет сохраняться в ближайшие месяцы на высоком уровне, а поводом для коррекции могут стать сигналы от ФРС на возможность повышения учетной ставки. Вместе с тем от ФРС последовал намек, что ставка может быть повышена при улучшении ситуации на рынке труда. Пока же существует 35% вероятность повышения на 50 б.п. в марте 2010 г.

Удерживаем короткие позиции по марке WTI.

[Дмитрий Степанов]

16.10.2009 Нефть марки WTI

Ситуация

По итогам торгов во вторник на New York Mercantile Exchange цена фьючерсного контракта на нефть марки WTI ноябрьской поставки повысилась на $2,5 - до $77,58 за баррель.


Причины

Данные по коммерческим запасам нефти в США вселили оптимизм в инвесторов, хотя лично я в них ничего хорошего не увидел. Коммерческие запасы нефти выросли на 0,4 млн. барр до 337,8 млн. барр. по данным Министерства энергетики, согласно статистике Американского института нефти запасы снизились на 0,172 млн. барр. Запасы бензина и тяжелых дистиллят сократились на 5,2 млн. барр. и 1,1 млн. барр. Стратегические запасы нефтяного резерва изменений не претерпели.

Что мы видим? Данные не столь уж и позитивные, а сокращение запасов производных от нефти можно объяснить остановкой работы части НПЗ. Вместе с тем собственная нефтедобыча в США увеличилась, а переработка нефти снизилась. Импорт нефти упал с 9,098 до 8,731 млн. барр./день.
Росту цены нефти способствовало и ралли на Уолл-Стрит; эти недели могут быть достаточно успешными на фоне выходящих данных американских банков. Банки Goldman Sachs и Citigroup вчера показали сильные данные, на выходе которых инвесторы стали закрывать длинные позиции и выходить в нефтегазовые активы.

В 23:00-02:00 по московскому времени я традиционно смотрю поток новостей с разных стран. Есть несколько любопытных моментов. Существенные с точки зрения объема средства банки продолжают скидывать средства на рынок. Объемы на покупку просто колоссальные, продавцы даже не успевают удовлетворить спрос. Вот мы и видим новые уровни.
Резкий рост спроса сегодня наблюдается на рынках Азии, например, фьючерсы на Middle East Crude Oil (товарная биржа Токио) выстрелили на 4%.



Ожидания

Господа, пристегните ремни! Нас ожидает очень интересный, надеюсь и доходный рынок.

Корреляция металлов с выходящими данными банков стала падать, что вполне логично, с другой стороны видим, что банки нефтетрейдеры показывают сильные результаты даже в условиях мертвого рынка кредитования. Сегодня мы получим отчетность ещё одного крупного банка мирового масштаба Bank of America, как говорят сейчас, “нефтяной конфете”. Посмотрим. Американский доллар, оправившийся после 1,496, сейчас указывает на появляющиеся коррекционные настроения.

Продаем марку WTI от 77,3 с целью 75,1 и стопом 78,35.

[Дмитрий Степанов]

19.10.2009 Нефть марки WTI

Ситуация

По итогам торгов в пятницу на New York Mercantile Exchange цена фьючерсного контракта на нефть марки WTI декабрьской поставки повысилась на $0,95 - до $78,53 за баррель.


Причины

Главное событие прошлой недели – это пробитие нефтью уровня сопротивления в 75 долл., даже в условиях пятничной неопределенности многие трейдеры оптимистично смотрят на энергетику в среднесрочной перспективе. По их мнению цена барреля может вырасти до 95 долл. к концу 2009 года, если правительства США, Европы и Азии продолжат стимулирование национальных экономик. ОПЕК после рекордных сокращений пока не собирается повышать объемы добычи сырья, что поддержит цены. Ближайшее заседание картели ОПЕК запланировано на 22 декабря в Анголе, очевидно, что к этой дате мы можем увидеть ещё несколько всплесков активности покупателей.

Общее снижение оптимизма во второй половине недели было связано с не самыми радужными финансовыми отчетностями американских компаний, а апогей фиксации прибыли пришелся именно на четверг и пятницу. Инвесторов крайне разочаровала отчетность Bank of America, банк показал убыток в размере 740 млн. долл. в то время как эксперты ожидали лишь его в размере 200 млн. долл. В ходе выхода финансовый отчетностей американские банки дружно повысили прогнозы по нефти. Учитывая, что многие из них стоят в покупках, то продолжение ралли им явно на руку.
Данные по объему промышленного производства в США за сентябрь внушил оптимизм, показатель вырос на 0,7%, что подарило надежду трейдерам на новый прилив оптимизма. На прошлой неделе на фоне технических работ на НПЗ запасы бензина упали на рекордные 5,2 млн. барр., инвесторы предположили, что кладовые для энергоресурсов и далее будут пустеть.


Ожидания

Сегодняшний день начался с разговоров в ходе азиатской сессии о том, что правительства стран в ближайшей перспективе продолжат стимулировать промышленность, а доллар в ближайшие два года может подешеветь относительно евро на 20%, по новым прогнозам дефицит текущего счета платежного баланса может достигнуть 3,2% в 2010 году и 3,3% в 2011 году. Инвесторы стали вновь выходить в металлы и краткосрочно защитную энергетику.

За последние три месяца нефть уже подорожала на 23% даже на фоне неутешительных данных по топливным запасам.

Марка WTI показывает движение в область 79,12, которая достигнута может быть уже в ближайшие дни, альтернативный сценарий к 71,63, бывшему уровню сопротивления.

[Дмитрий Степанов]

21.10.2009 Нефть марки WTI

Ситуация

По итогам торгов во вторник на New York Mercantile Exchange цена фьючерсного контракта на нефть марки WTI декабрьской поставки повысилась на $0,84 - до $79,12 за баррель.

Причины

Даже самые отъявленные быки понимали, что ралли на товарном рынке не может продолжаться неделями. Аналогичное можно сказать и по американским индексам, в частности индикатор DJIA застрял вблизи 10000. Отчетности американских компаний вчера носили сугубо позитивный характер, но и это не удержало инвесторов от закрытия.

На закрытии рынка был опубликован отчет Американского Института нефти, данные вышли немного хуже ожиданий. Данные API показали, что на неделе, завершившейся 16 октября, запасы нефти в США выросли на 3,85 млн. барр., запасы бензина и дистиллят незначительно сократились на 0,558 млн. барр. и 0,998 млн. барр. Аналитики, опрошенные Reuters ожидали роста запасов лишь на 1,8 млн. барр. Удивительно, но на выход статистики инвесторы краткосрочно ответили покупками сырья, однако в дальнейшем ответили закономерным закрытием длинных позиций.

Сдерживающим фактором для покупателей сырья выступила и отчетность по жилищному сектору, количество нового строительства в сентябре увеличилось на 0,5% до 590 тысяч, но хуже ожиданий аналитиков, ожидающих ввода 610 тысяч новых единиц. На данный момент показатель находится примерно на 28% ниже аналогичного периода прошлого года.

В Еврокомиссии сейчас готовятся предложения, которые смогут ограничить влияние анонимных спекулянтов на рынок. Интересно, что генеральный секретарь ОПЕК также выражал заинтересованность в дополнительном регулировании энергетического рынка, а потому мероприятия, скорее всего, найдут поддержку.

Не добавил оптимизма и индекс цен производителей PPI, его значение по итогам сентября упало на 0,6%. Очевидно, что рост цены на энергоносители является крайне негативным для этого индикатора. Некоторые эксперты уже предполагают, что показатель может оказаться слабым в будущем, если текущее ралли на товарном рынке сохранится.


Ожидания

Вот и началась у нас коррекция по нефти. Ожидаемо? Да, но я, честно говоря, не думал, что отскок вниз будет от столь высоких уровней. Будет ли тенденция устойчива? Вряд ли. Завтра мы получим данные от Министерства энергетики, после публикации данных от API инвесторы в ожидания стали закладывать более пессимистичные сценарии. Как правило, корреляция между двумя ведомствами составляет около 70%-75%, поэтому есть допуск, что Министерство все-таки сможет обрадовать быков.

По марке WTI можем увидеть 75,55 в случае слабых отчетностей американских банков, участников рынка энерготрейдинга. Их отчетности выйдут сегодня в 15:30. Полагаю, что все-таки данные окажутся позитивными.

[Дмитрий Степанов]

22.10.2009 Нефть марки WTI

Ситуация

По итогам торгов во вторник на New York Mercantile Exchange цена фьючерсного контракта на нефть марки WTI декабрьской поставки повысилась на $2,25 - до $81,37 за баррель.

Причины

На мировых товарных рынках продолжается ралли по сырью, эстафету роста у металлов перехватила энергетика. Впервые с 14 октября 2008 года нефть преодолела уровень в 80 долл. за бочку. График роста выглядит весьма пологим, а столь резкое восхождение мы могли наблюдать лишь в июле.
В первой половине дня нефть снижалась относительно дневных максимальных уровней на фоне растущего доллара и слабых данных Американского института нефти (API), которые показали очередное увеличение запасов коммерческого топлива в США.

Доклад министерства энергетики США ободрил инвесторов, которые после публикации API ожидали куда более худших показателей. Коммерческие запасы сырой нефти увеличились на 1,312 млн. баррелей (0,39%) - до 339,072 млн. баррелей. Товарные запасы бензина снизились на 2,214 млн. баррелей (1,06%) и составили 206,945 млн. баррелей. Коммерческие запасы дистиллятов сократились на 0,784 млн. баррелей (0,46%) - до 169,888 млн. баррелей. В тоже время эксперты ожидали роста запасов нефти на 1,5 млн. баррелей, а также сокращения резервов бензина на 850 тыс. баррелей и дистиллятов - на 1 млн. баррелей.

В ходе сессии появилось сообщение о том, что страны ОПЕК начали осуществлять семь проектов на освоению новых месторождений, что в дальнейшем позволит добывать дополнительно 1,2 млн. барр. в сутки; растущие цены на сырье и восстановившийся спрос поспособствовал притоку инвестиций в эти проекты. ОПЕК в настоящее время располагает резервными мощностями для производства дополнительно до 7 млн. баррелей нефти в сутки. По мнению генерального секретаря ОПЕК Абдуллы аль-Бадри цены на нефть находятся вблизи приемлемых уровней и дальнейшее движение выше 80 долл. за бочку не оправдано макроэкономически.

Четвертный по величине банк в США Wells Fargo & Co., показал рекордную прибыль по итогам третьего квартала, которая превзошла все ожидания; чистая прибыль в июле-сентябре почти удвоилась и достигла $3,235 млрд, или 56 центов в расчете на акцию.


Ожидания

Нефть на фоне макроэкономических данных Японии, вышедших сегодня с утра, уже не показывает столь ярого восходящего тренда. Инвесторы уже и вспомнили заявления представителей ОПЕК, о том, что нефть довольно дорога. Что ж, в декабре картель расширит квоты?

На h1 по марке WTI видится возможность отскока вниз в область 79,29, с отскоком 82,2. При падении ниже 79,0 можно ожидать инерции 77,75.

[Дмитрий Степанов]

23.10.2009 Нефть марки WTI

Ситуация

По итогам торгов во вторник на New York Mercantile Exchange цена фьючерсного контракта на нефть марки WTI декабрьской поставки понизилась на $0,18 - до $81,19 за баррель.

Причины

Снижение стоимости нефти в четверг стало продолжением тенденции вторника, когда появились первые сигналы достижения сырьем локальных уровней сопротивления.

Данные по запасам сырья от API оказались чрезвычайно “медвежьими”, инвесторы обеспокоились и перспективами в разрезе последующего отчета Министерства энергетики. Вместе с тем американское ведомство сообщило о росте запасов сырой нефти ниже ожиданий, что вызвало ралли в среду и частичное закрытие длинных позиций, фиксацию прибыли уже в четверг.

Согласно официальным данным, на неделе, завершившейся 16 октября, запасы нефти в Америке выросли на 1,31 млн. бар. до 339,1 млн. бар. Запасы бензина сократились на 2,3 млн. бар. до 206,9 млн. бар. Запасы дистиллятов упали на 784 тыс. бар. до 169,9 млн. бар. Коэффициент загрузки перерабатывающих предприятий составил 81,1%.

За неделю импорт упал на 32 тыс. бар. до 8,7 млн. бар. в сутки. Интересно, что мы наблюдаем сокращение запасов бензина в США уже вторую неделю подряд, ожидания инвесторов сейчас сводятся и к ближайшему понижению запасов и по сырой нефти.

Генеральный секретарь ОПЕК, ранее довольно сдержанный в комментариях по ценовым уровням “черного золота”, последние дни дает явно понять, что текущие уровни достаточно приемлемые, но уход нефти выше 80 долл. за бочку ставит импортеров в тяжелое положение.

Сейчас задачи экспортеров и импортеров чрезвычайно просты и понятны: первые строят свои теории (например, Саудовская Аравия) о выходе из кризиса на основании высоких ценовых уровней, импортеры же указывают на возможный подрыв мировой экономики в случае продолжения ралли по сырью.

Думается, что в области 75-85 долл. за бочку может произойти квазиравновесное состояние между импортерами и экспортерами. Генеральный секретарь картели Абдалла аль-Бадри уже вовсю заявляет, что в декабре квоты на добычу могут быть повышены – это отчасти новое событие на рынке. Пока на высказывание трейдеры внимания не обращают, но не будет ли потом поздно?


Ожидания

Отчетности азиатских компаний, вышедшие сегодня с утра, носят сугубо позитивный характер. Вообще это довольно приятная неожиданность, тем более рост прибыли строительных эмитентов. Состояние дот-комов с конца девяностых годов тоже является весьма четким состоянием рынка, поэтому на свежую отчетность Amazon.com инвесторы обратили особо пристальное внимание, результаты по всем статьям баланса значительно превзошли ожидания специалистов.

На закрытии токийской фондовой биржи нефть резко рванула вверх, показав рост почти на 4%.

В конце недели инвесторы традиционно занимают более консервативную позицию, хотя в выходные эти и не будет значимых событий.

Корреляция-то между WTI и Light Sweet снизилась, пускай и незначительно. Пара торгуется прямо вблизи уровня 80,93, откуда может пройти отскок для обновления годовых максимумов!

[Дмитрий Степанов]

26.10.2009 Нефть марки WTI

Ситуация

По итогам торгов во вторник на New York Mercantile Exchange цена фьючерсного контракта на нефть марки WTI декабрьской поставки понизилась на $0,69 - до $80,50 за баррель.

Причины

Нефть на прошедшей неделе показала новый виток роста, несмотря на неоднозначный внешний фон. Нефтетрейдеры отмечают, что по окончании сезона отчетностей по энергетике может пройти коррекция, а нефть снизится в уровень 70-72 долл. за бочку.

График нефти рисует очень пологое восхождение на довольно продолжительном периоде времени, фактически с 28 сентября этого года. Во многом инерция сохранилась благодаря традиционному докладу Министерства энергетики США: коммерческие запасы сырой нефти увеличились на 1,312 млн. баррелей (0,39%) - до 339,072 млн. баррелей. Товарные запасы бензина снизились на 2,214 млн. баррелей (1,06%) и составили 206,945 млн. баррелей. Коммерческие запасы дистиллятов сократились на 0,784 млн. баррелей (0,46%) - до 169,888 млн. баррелей. В тоже время эксперты ожидали роста запасов нефти на 1,5 млн. баррелей, а также сокращения резервов бензина на 850 тыс. баррелей и дистиллятов - на 1 млн. баррелей.

В пятницу вышли данные по ВВП Великобритании за третий квартал, оказавшиеся хуже ожиданий; ВВП упало на 0,4% по сравнению с предыдущим кварталом, сам показатель снижается уже шестой квартал подряд! Данные не способствовали активизации продавцов, потому что доля производственной сферы в общем объеме ВВП страны невелика.

Можно отметить корпоративные отчетности американских компаний, которые неизменно оказываются лучше ожиданий специалистов, латентное состояние на рынке труда США. Американские фондовые индексы продолжают обновлять максимумы года, индикатор S&P с минимальных уровней за 12 лет вырос уже на 62%!


Ожидания

Может показаться на первый взгляд, что внешний фон располагает сегодня к покупкам энергетических контрактов. ВВП Южной Кореи по итогам третьего квартала показывает удивительный рост в 2,9%, что является лучшим значением за последние 7 лет. Вообще выходящие отчетности азиатских компаний сейчас хорошо коррелируют с данными предприятий США, превосходя.

В тоже время геополитическая ситуация и техническая картина располагает к фиксации прибыли по сырью. Катализатором снижения нефти ниже 80 долл. стало перемирие в Нигерии, что может привести уже в ближайшее время к росту объемов поставки углеводородов из крупнейшей нефтедобывающей страны Африки.

Есть ряд краткосрочных факторов, которые будут играть на стороне продавцов сырья. За неделю страны ОПЕК начали планово осуществлять семь проектов па освоению новых месторождений, что в дальнейшем позволит добывать дополнительно 1,2 млн. барр. в сутки; растущие цены на сырье и восстановившийся спрос поспособствовал притоку инвестиций. ОПЕК в настоящее время располагает резервными мощностями для производства дополнительно до 7 млн. баррелей нефти в сутки. По мнению генерального секретаря ОПЕК цены на нефть находятся на приемлемых уровнях и дальнейшее движение выше 80 долл. за бочку не оправдано макроэкономически; инвесторы склоняются к мнению, что нефтяная картель в декабре незначительно повысит квоты на добычу.

По марке WTI уровень в 80,15 был пройден, сильный технический уровень позади. А пока имеем 80,0, уровень не столько технический, сколь психологически. Трейдеров на повышение может смутить факт того, что цена вышла из коридора, срок жизни которого составлял почти 3 недели. Если медведи будут преобладать, то 77,67 будет для них вполне разумной точкой. Либо же стоит дождаться выхода выше 80,2 на больших объемах с целью 81,6.

[Дмитрий Степанов]

27.10.2009 Нефть марки WTI

Ситуация

По итогам торгов во вторник на New York Mercantile Exchange цена фьючерсного контракта на нефть марки WTI декабрьской поставки понизилась на $1,82 - до $78,68 за баррель.

Причины

Господа трейдеры, интересной мыслью я хочу с Вами поделиться. По вечерами и ночью люблю посмотреть перед сном сводку американских биржевых и экономических новостей. И, знаете, стал замечать, что некоторые темы перестали активно подниматься в СМИ, например, судьба доллара¸ золота, нефти. А управляющих крупных товарных фондов сейчас спрашивают, чуть ли не о прогнозе погоды на выходные и любимых домашних питомцах. Пока в США инфляция низкая, население просто не чувствует довольно существенную просадку доллара, рост сырья и т.д. Но не может продолжаться это вечно. Если посмотреть азиатские новости с английскими субтитрами, то видим, что судьба доллара сейчас для рядового азиата чуть ли не на первом месте. Странно, не правда ли?

В понедельник доллар обновил минимумы этого года относительно евро, подешевев до 1,5063. Факторы, поддерживающие восхождение индексов Азии, на этот раз оказались довольно неблагоприятными для товарного рынка. Сильные корпоративные отчетности американских и азиатских компаний продолжились, кроме того, Банк Китая заявил о возможном сокращении доли доллара в резервах в пользу евро и японской йены.

Куда Китай будет девать доллары, вернуть-то их вряд ли получится, а инвестировать в американскую экономику страна не пожелает. Большая денежная масса не может зависнуть в воздухе. Кроме того, у Китая на балансе размером в 2 трлн. долл. числится существенная доля американских долговых бумажек, что с ними делать? Если быть последовательным, то логичной будет их продажа.

Тут же под “шумок” вылезли аналитики Goldman Sachs, одного из крупнейших операторов на товарном рынке среди банков, указали на высокие риски снижения цен в начале будущего года. А Merrill Lynch, наоборот, ожидает дальнейшего продолжения роста. По различным источникам, банки стоят по обе стороны опциона на нефть и металлы, что довольно необычно. С удовольствием бы посмотрел собственные позиции банков, чувствую, что по итогам 4 квартала финансовые результаты у предприятий будут разительные.

Известный американский инвестор Марк Фебер заявил о падении покупательской способности доллара, не указав примерный тайм-фрейм события, а также спрогнозировал мощное ралли на рынке нефти и металлов, в Азии он стал популярнее, чем в США.

С точки зрения корпоративных и макроэкономических новостей понедельник оказался не богатым днем на события. В выходные было достигнуто перемирие властей Нигерии (крупнейший экспортер нефти на всей Африке) с повстанцами, так что предложение нефти может увеличиться, однако не в ближайшие недели. На фоне внешнего спокойствия энергетика стала довольно успешной и хорошо отрабатывает технику, которая вчера указывала на хороший потенциал снижения.


Ожидания

Уже имеем предварительные результаты опросов аналитиков по запасам нефти и нефтепродуктов в США за прошлую неделю. Согласно данным Reuters, аналитики ожидают роста запасов нефти на 1,4 млн. бар., снижение запасов дистиллятов на 900 тыс. бар. и снижение запасов бензина на 300 тыс. бар.

Нефть по-прежнему находится в зоне перекупленности, однако, отличие от ситуации понедельника – это приближающиеся макроэкономические данные.

Марка WTI вышла из трехнедельного коридора, теперь ориентиром будет 77,67, чуть более агрессивно нижняя часть канала 77,43. Однако не думаю, что сейчас нужно быть агрессивным, тем более канал молодой. Я думаю, что сейчас по марке хорошая возможность выйти из позиции по 78,1 и встать на покупку от 77,17.